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周一机构一致看好的七大金股(3.21)

发布时间: 2019-04-04 来源:明升手机版app

机构周一热点板块及个股探秘。   天成自控:乘用车订单加速,国产化替代助力增长  类别:公司研究机构:东北证券股份有限公司研究员:李恒光,赵季新  商用车转乘用车座椅,打开长期成长空间。 上市前公司座椅业务主要集中在商用车、工程机械、农机领域,上市后逐步转型做乘用车座椅业务。

国内乘用车座椅空间超500亿,是商用车与工程机械座椅市场的10倍左右,打开公司的长期成长空间。

乘用车座椅ASP平均在2000-5000元左右,是乘用车零部件中单价较高的部件,有望提振公司估值。

  乘用车座椅客户逐步开拓,上汽荣威高速增长助力公司业绩爆发。 公司乘用车座椅客户逐步由众泰、赛麟、东风有限开拓至一线自主上汽荣威,当前已配套荣威i5,获得i6,ex21等车型座椅定点。

i5自18年9月上市,仅四个月就月销爬坡至万辆,19年1月销接近2万台。 短期随着定点车型逐步SOP,公司业绩加速向上,长期随着上汽乘用车的橱窗效应,公司有望持续开拓乘用车新客户,实现收入的长期增长。

  横向并购切入航空座椅市场,未来国产化有望改善盈利能力。 公司2018年7月100%收购航空座椅厂商AASL股权,打开全球航空座椅50亿市场空间。 AASL客户优质包括国际的新西兰航空、边疆航空、忠实航空、精神航空以及国内的春秋、青岛、东方、海南等航空公司。 预计未来国内航空公司的渠道将进一步开拓,也有望伴随产能逐步向上海航空座椅转移而降低成本提升利润率。   传统工程机械、商用车座椅业务稳健发展,形成稳健基本盘。 公司商用车、工程机械座椅销量占比较高达到60%,客户基本包括国内国外龙头企业卡特、三一、东风、江淮等,预计今年商用车板块座椅业务,有望伴随基建而形成较强的支撑。   投资评级:预计公司2018-2020年归母净利润分别为//亿元,EPS分别为//元,PE分别为//倍,维持“增持”评级。

  风险提示:上汽荣威销售不及预期;商用车工程机械销售不及预期。 共7页1[][][][][][]。

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